Il mese scorso, la Commissione Europea ha annunciato tariffe aggiuntive fino al 38,1% sui veicoli elettrici prodotti in Cina. Se la Cina adottasse contromisure in risposta, ciò potrebbe causare problemi alle case automobilistiche europee.
I dirigenti dell'industria automobilistica europea sono cauti nei confronti di queste tariffe, temendo che le misure di ritorsione della Cina possano influenzare la competitività delle auto europee in Cina. Ciò è particolarmente preoccupante dato l'attuale mercato cinese dei veicoli elettrici, dove si trovano già ad affrontare una forte concorrenza da parte di un numero crescente di concorrenti locali.
Tra queste, le case automobilistiche tedesche sono le più vulnerabili alle potenziali contromisure cinesi. I dati commerciali mostrano che quasi un terzo delle vendite delle case automobilistiche tedesche nel 2023 proveniva dalla Cina.
Inoltre, si dice che le contro-tariffe cinesi potrebbero applicarsi alle auto con cilindrate di 2,5 litri o più. Secondo Stifel Research, tali auto rappresentano circa l'1% delle vendite totali di Volkswagen, il 2% di BMW, il 4% di Mercedes e fino al 17% di Porsche.
Tuttavia, secondo l'Associazione tedesca dell'industria automobilistica (VDA), nel 2023 meno del 5% delle 4,8 milioni di auto consegnate da Volkswagen, Porsche, BMW e Mercedes-Benz ai clienti cinesi è stato esportato dall'Europa.
Mentre la maggior parte delle auto tedesche vendute in Cina sono prodotte localmente, molti modelli di fascia alta vengono ancora importati dalla Germania. Tra questi rientrano i marchi di lusso del Gruppo Volkswagen, come Porsche, che non ha uno stabilimento produttivo in Cina. Tutte le sue auto vendute in Cina sono importate, rappresentando il 25% delle sue vendite globali.
Considerando che le auto esportate dalla Germania alla Cina sono spesso modelli di fascia alta con margini di profitto consistenti, Stifel stima un impatto negativo compreso tra il 4% e il 10% sull'EBIT (utile prima di interessi e tasse) delle case automobilistiche tedesche.
Porsche
Porsche sarebbe la più colpita dai dazi di contrasto cinesi, poiché il 25% delle sue vendite globali proviene dalla Cina, ma le sue auto sono quasi interamente prodotte in Germania. Tuttavia, gli analisti di HSBC hanno osservato in un rapporto di questo mese che il posizionamento del marchio di lusso di Porsche le consente di aumentare i prezzi in modo più significativo in risposta ai dazi di contrasto rispetto alle case automobilistiche nel mercato accessibile.
L'anno scorso, le consegne di Porsche in Cina sono diminuite del 15% a 79.283 unità e le vendite nel primo trimestre del 2024 sono ulteriormente diminuite del 24%, in parte a causa della debole domanda nel mercato cinese. Attualmente, Porsche sta costruendo una base di R&S a Shanghai e ha presentato un modello Taycan su misura per il mercato cinese al Salone dell'auto di Pechino.
Volkswagen
La Volkswagen sarebbe la meno colpita dalle contromisure cinesi. Secondo il suo rapporto annuale, solo il 2,5% delle auto vendute in Cina sono prodotte in Germania. Nel 2023, il Gruppo Volkswagen (inclusa Porsche e le sue joint venture in Cina) ha venduto oltre 3,2 milioni di auto in Cina, di cui 3,06 milioni sono state prodotte localmente. Tra le auto Audi di fascia alta della Volkswagen vendute in Cina, la percentuale di auto importate è leggermente superiore, poco più dell'8%.
Tuttavia, considerando che l'obiettivo dell'azienda è quello di mantenere o addirittura aumentare la sua quota di mercato del 14,5%-15% nonostante l'intensa concorrenza delle case automobilistiche cinesi locali, qualsiasi contromisura cinese comporterebbe perdite significative per Volkswagen.
Mercedes Benz
La Cina è il mercato più grande per Mercedes-Benz per le vendite di auto nuove, rappresentando circa il 36% delle sue vendite globali. Nel 2023, ha venduto poco più di 737,000 unità in Cina, con oltre l'80% prodotte localmente e il resto importato.
Secondo CMB International, il SUV GLE della Mercedes-Benz, la berlina Classe S e la Porsche Cayenne sono le auto importate più popolari in Cina. Mercedes-Benz esporta modelli di fascia alta come la Classe S, GLC, Classe G e Maybach dall'Europa e dagli Stati Uniti alla Cina, preferendo produrre in Cina auto più piccole come la Classe A, la Classe E e la Classe C.
La BMW
Le vendite di auto BMW nel mercato cinese rappresentano quasi un terzo delle sue vendite globali, poco più di 826,000 unità, con circa il 13% di modelli importati. Il rapporto finanziario di BMW mostra che i modelli venduti in Cina che vengono importati dalla Germania includono i4, Serie 7 e Serie 5. Il nuovo modello tanto atteso di BMW, Neue Klasse, inizierà la produzione locale in Cina nel 2026.
Le auto BMW attualmente prodotte in Cina sono realizzate tramite le sue joint venture con aziende cinesi come Brilliance Auto, in cui BMW detiene una quota del 75%. L'azienda ha anche creato una seconda joint venture con Great Wall Motors. Queste due joint venture producono anche auto per l'esportazione in Europa, tra cui la iX3 e una Mini elettrica, che saranno soggette alle tariffe UE.
Altri produttori di automobili europei
Gli analisti di HSBC hanno dichiarato che la casa automobilistica svedese Volvo, di proprietà del cinese Geely Holding Group, ha un quarto delle sue vendite di auto provenienti dal mercato cinese, con circa il 10% del suo profitto totale derivante dal mercato cinese. Circa il 4% delle auto che Volvo vende in Cina sono importate, mentre il resto è prodotto localmente.
Stellantis ha un'esposizione minore nel mercato cinese, ma ha recentemente investito nel produttore cinese di veicoli elettrici Leapmotor. Stellantis gestirà le vendite delle auto Leapmotor in Europa e prevede di esportare due veicoli elettrici Leapmotor dalla Cina entro la fine dell'anno, il che sarà influenzato dalle tariffe UE.
Come altri produttori di auto di lusso, Ferrari importa tutte le auto che vende in Cina, rappresentando il 9% delle sue vendite globali. Tuttavia, Ferrari può sfruttare il suo potere di determinazione dei prezzi per trasferire il costo delle tariffe ai clienti.
La casa automobilistica francese Renault ha un'esposizione limitata al mercato cinese, operando tramite joint venture con Jiangling Motors, Brilliance Auto e Nissan. Tuttavia, la Renault Dacia Spring EV, prodotta dal suo partner locale Dongfeng Motor ed esportata in Europa, sarà soggetta alle tariffe UE. A maggio, Renault e il cinese Geely Holding Group hanno anche annunciato la formazione di una joint venture per sviluppare motori a combustione interna e ibridi.
